如何激活扑克智能咖啡馆栏目中交易企业的流动性?说明了常见的贸易融资模式。

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介绍:贸易型企业往往是轻资产型企业,缺乏足够的抵押品(如房地产、厂房设备等)。)可以用来增加给银行和其他金融机构申请融资的信函。

然而,金融产品和银行等机构的信贷资金对于贸易企业激活流动性、发展壮大、争取更好的贸易条件具有重要意义。

因此,如何根据贸易企业自身的贸易链特点,为贸易企业寻找合适的贸易融资产品,是企业资本管理的一个重要课题。

本文将从采购端、销售端和库存端三个方面讨论贸易融资的常见形式。

作者:周成,扑克知识咖啡馆。

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1采购端1。预付款融资1)应用顾名思义,预付款是指企业提前向供应商全额或分批支付货款,以锁定货物的供应渠道和供应量,供应商按照合同约定在一定期限内一次或分批交付货物的支付和交付方式。

企业愿意使用预付款的常见原因如下:供应商处于一定的垄断地位或比采购企业更强的地位。

供应商提供的货物也很稀缺或有需求,因此买方需要提前付款以获得更稳定的货物供应。

当以预付款的形式采购商品时,供应商可以对商品的价格给予一定的折扣,从而降低企业的采购成本。供应商需要生产和加工所供应的货物,但资金短缺,买方需要提前支付货款以支持资金并确保生产供应。

然而,贸易企业以预付款的形式进行采购,这将对其自身的资本和现金流产生一定的压力。

因此,合格的企业通常会寻求银行为预付款提供资金,以减轻资金压力。

2)案例分享(Case Sharing)根据交易企业从事的不同商品和供应链的不同具体条件,提前还款融资可以采取多种形式。

以下是一个预付款融资的案例,供企业实际操作参考。

3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格、交易企业:融资银行通常要求交易企业作为购买方具备良好的财务资格、长期的行业运营经验和成熟的下游销售网络。

为了保证预付款项下的商品能够稳定运行,及时进行下游销售收款。

供应商:银行通常要求供应商是在市场上享有良好声誉和行业领导地位的企业。

以确保其有足够的能力履行交货义务。

常见的融资信用增级措施包括:1 .如果融资对应的商品具有成熟的期货交易品种,银行将要求交易企业进行套期保值,并向银行提供凭证,以防范商品价格波动的风险。

2.银行可以根据初始市场价格,要求采购合同约定的供货数量高于预付款融资额一定比例,以避免未来商品市场价格下跌的风险。3.融资行可以要求另一家银行发行履约保证金,以保证供应商的履约能力。

也可以要求买方购买商业或政治保险,并将权益转让给银行。4.授信银行通常要求转让与银行签订的购买合同项下的相关权益。5.其他银行可能要求的其他担保措施包括但不限于母公司的担保。2.信用证融资。1)在国际贸易中,由于买卖双方往往缺乏相互理解和信任,双方开立国际信用证进行采购通常是可以接受的。

所谓信用证,是指银行(开证行)根据(申请人)的要求和指示或主动并受信用证条款约束,向第三方(受益人)或其指定方付款的书面文件。

也就是说,信用证是由银行出具的有条件付款的书面文件。

在实际操作中,信用证根据不同的特征分类,如是否附有货物单据、是否可撤销以及付款时间。由于空间限制,它们不能在这里打开。

目前,在国际贸易中结算货款时,大多使用跟单信用证,即仅由跟单汇票或单据支付的信用证。

这里的单据是指代表货物所有权的单据(如海运提单等)。),或证明货物已交付的文件(如铁路运单、航空空运单、包裹邮政收据)。

如果贸易企业想通过信用证采购获得一定的融资期限,通常会向银行申请开立长期信用证,或者开立即期信用证转让购买。

2)案例分享(Case Sharing)以下是一个企业向开证行申请开立即期信用证转让融资和购买的案例,以说明通过信用证进行贸易融资的方式之一

3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格、交易企业:通常需要具备良好的财务和业务资格才能获得融资银行的信贷额度批准。

我行将根据交易企业的财务报表、整体业务运营情况以及与发行相对应的具体交易情况,确定发行/预付款的金额。

供应商:融资银行需要对供应商进行尽职调查,以确保他们具备良好的业务资格和绩效能力。

融资信用增级措施根据业务的具体情况,银行可能需要:1 .一定数额的保证金;2.母公司担保等信用增强措施;3.票据融资;1)适用票据(applicable notes)一般指出票人在业务上发行的有价证券,无条件地规定自己或要求他人支付一定金额,持票人拥有一定的权利。

广义而言,票据包括汇票、本票、支票、提单、存单、股票、债券等。

然而,我国的票据法只规定了狭义的票据:汇票、本票和支票。

目前,贸易企业通过票据购买商品,常用银行承兑汇票或商业承兑汇票作为支付手段。

银行承兑汇票(以下简称“银行汇票”)是指存款人在承兑银行开立存款账户,向开户银行提出申请,经银行审批承兑,保证在指定日期无条件向收款人或持票人支付一定金额的票据。

商业承兑汇票(以下简称“商业汇票”)是指由收款人出票并由付款人承兑或由付款人出票并承兑的票据。

两者之间最重要的区别是银行的信贷支持了票据背后的银行。一旦票据被银行接受,银行通常有义务支付,只要与票据相对应的贸易业务是真实、合法和有效的。

但是在商业票据的背后,只有商业企业本身的信用。

因此,就市场接受度而言,银票明显高于商业票。

因此,本文将以企业发行银行票据融资采购为例。

2)案例分享(Case Sharing)以下是一家贸易企业向银行申请开具6个月银行承兑汇票向上游购买的案例。

(3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格、交易企业:银行需要审查交易企业的财务状况、整体业务运营和与上游供应商的具体交易模式等因素,以批准供应商的融资条件,如银行票据的额度和期限:融资银行通常对供应商有较高的准入标准,并进行尽职调查,以确保其具有良好的履约能力。常见的信用增级措施包括:1 .银行通常要求交易企业存入一定比例的记账存款2。信用增级措施,如贸易企业母公司担保。销售方1。应收账款融资(Account receivable financing)1)适用情况交易企业经常给下游客户一定的支付期限,以扩大销售规模或增加交易利润。

也就是说,货物先发送给客户,下游客户在贸易合同中规定的某个期限后分批或一次性支付货款。

应收账款的发生也是对贸易企业资金的占用,这将对企业的现金流产生压力。

因此,合格的企业经常向银行、信托公司、保理公司和其他金融机构申请应收账款融资。

2)案例分享以下是企业为应收账款融资的一个实际案例。

3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格、交易企业:银行通常要求作为购买方的交易企业具备良好的财务资格和长期的行业运营经验,以确保其能够稳定经营融资商品。

上下游企业:贷款银行通常要求上下游企业成为行业内的优质企业,并将进行尽职调查,确保上下游企业都有足够的绩效能力。根据每个融资案例的特点,融资信用增强措施可能需要不同的信用增强措施。常见的信用增级措施包括:1 .银行将要求贸易企业与下游买方和银行转让贸易合同项下的权益。

同时,下游客户将被要求确认他们对应收账款的权利,即确认他们知道贸易企业在应收账款中的权益已经转移到银行。2.银行可能要求贸易企业和对应于融资的下游客户之间的所有商业资本交易通过银行账户。3.其他银行可能要求的担保措施包括但不限于母公司的担保、某些抵押品等。2.资产支持证券(资产支持证券)1)适用于交易企业应收账款较大,下游客户众多且分散,企业自身资质较好的情况。

贸易企业可以选择将一些高质量的应收账款打包,形成资产担保证券(AssetBackedSecurities)(以下简称资产担保证券),制作标准化产品,并在证券交易所上市。

这将吸引更多的投资者参与认购和投资。

同时,如果资产支持证券的发行和认购成功,也会给企业带来更大的市场知名度,从而在未来的贸易业务市场或金融市场中获得更多的交易对手的认可。

2)本案采用以下企业资产支持证券发行的案例结构,以供参考。

3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格、原始权利人,即融资主体通常必须是行业内的优质企业。

债务需要评级,一般评级需要在AA+以上,这样产品才有更好的市场接受度。

目前,市场主流评级机构有中信、大公国际等融资信用增级措施。常见的信用增级措施如下:1 .余额支付承诺:将要求原股权所有人作为余额支付人,以弥补各期预期收入与专项计划资金不足支付的优先支持证券未偿本金余额总额之间的差额。

2.优先/次级分层:特殊资产支持计划通常为具有不同购买风险偏好的投资者设计信用分层。

产品优先部分的产量和风险低于次要部分。

3.加速清算和权利完善事件:如果存在与原所有者相关的偿付能力损失事件,或者其他约定所有者的信用下降,将触发加速清算事件,产品周期结束,不再进行循环购买,在优先资产支持证券本金支付之前,将使用专项计划资金支付优先资产支持证券本金。4.其他信用增级措施等。

3库存侧1。货物收费融资1)申请贸易企业购买商品时,不立即出售。

那么商品将以库存的形式存在于企业的库存和财务报表中。

一般来说,当企业的存货具有标准化、易于保存和市场价值公平的特点时,企业会寻求将存货质押给银行和其他金融机构,以释放流动性,增强企业的流动性。

2)案例分享以下是一家贸易企业向银行申请存货质押融资,其农产品质押供参考的案例。

融资行应对交易企业及其供应商进行审核,确保上下游企业具备良好的财务状况、足够的货物经营资质和历史记录,确保上下游企业具备足够的绩效能力。

2.同时,我行将根据具体的贸易合作规模和贸易企业及其供应商的其他条件,具体批准配额的规模、期限和信用增级措施。

融资信用增级措施1。价格风险。

银行通常设定一个冲销率(在上例中为70%)。

从而确保融资金额能够抵御商品价格下跌风险。

与此同时,该行将为价格波动设置一条预警线。

当价格波动低于警戒线时,银行将要求交易公司提前补足保证金或赎回货物。

2.货物储存风险。

银行通常选择标准化且易于存储的商品作为抵押融资,如金属商品。

农产品和其他容易腐败变质的商品。

银行还将指定一个专门的仓库进行储存。

3.供应商信用风险。

银行将对供应商有严格的准入标准。

同时,将选择指定的监管仓库和专业监管公司对货物进行监管,以确保供应商在融资监管下不会篡改货物。

4.贸易企业信用风险:母公司担保等各种信用增级措施。2.REPO的应用)1 .回购业务(REPO business)目前在海外金融市场相对成熟,对于交易企业,尤其是商品交易公司开展库存融资业务也有很强的借鉴作用。

“回购”业务是商品的买断回购。

Repo是“saleandrepurchaseagreement”的缩写。一般指债券交易双方在未来某一天以约定价格从“卖方”手中回购债券给“买方”的交易行为。

这种商业模式广泛应用于债券和股票市场。

具有商品交易资格的海外银行或银行交易公司借鉴这一模式,将其应用于商品市场,帮助企业解决库存融资问题。

除了帮助企业将库存转化为流动性之外,由于回购是基于商品交易的特点来进行业务的,该模型还可以帮助企业列出库存,从而改善企业的财务报表。

同时,如果库存商品在期货市场上有成熟的交易品种,通过融资商品的套期保值,回购业务下的贷值比可以大大提高,流动性可以得到更充分的释放。

2)案例分享(Case Sharing)以下将以企业与海外银行之间的有色金属交易为例,说明回购的常见操作形式。

(3)融资申请条件、项目具体内容、交易主体资格1。海外银行需要对交易企业进行详细的KYC(KnowYourCustomer),即尽职调查。

包括企业的财务状况、股权结构、是否有处分记录等情况。

为了确保贸易企业不仅在本国,而且在国际社会都是合规企业,并拥有良好的经营状况。

2.交易的产品通常是具有成熟期货套期保值品种的标准化商品。

目前,有色金属占主导地位。

融资信用增级措施银行将要求交易企业对其交易的产品进行套期保值,通常是与海外银行进行套期保值,以避免商品价格波动的风险。

此外,由于对冲充分,回购业务的贷款价值比高于传统抵押业务(通常高于90%)。

结论事实上,贸易型企业围绕自己的贸易链所能进行的融资形式远不止上述。

就连上述贸易融资模式也因企业自身不同的业务特点而有不同的变化。

由于篇幅和作者经验的限制,它不可能详尽无遗。

由于时代的不断进步,经济环境和贸易模式也在不断变化。

因此,只有不断探索和发展贸易融资产品,与时俱进,才能帮助贸易企业更好地发展业务,从而更好地为整体经济服务。

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